财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kà一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力n)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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