券(quàn)商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速较为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正(zhèng)面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增(z科兴是美国的还是中国的ēng)15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速科兴是美国的还是中国的00; line-height: 24px;'>科兴是美国的还是中国的超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及(jí)1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实(shí)现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净(jìng)利润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期(qī)营收不足亿(yì)元(yuán)的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前(qián)十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入营收排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方(fāng)证券(quàn)一季报(bào)时称，东方证(zhèng)券自营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投(tóu)资致(zhì)使利(lì)息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能(néng)力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自(zì)营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再(zài)融资后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头部(bù)券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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